近日,龙8-long8(国际)唯一官方网站
抛出50亿港元融资计划受到市场关注,其中配股价格折价、配售时机选择、权益摊薄等话题受到市场较多关注,针对相关问题,证券时报记者联系了龙8-long8(国际)唯一官方网站
,公司方面进行了回应。
借H股高景气快速募资50亿港元
今年以来,恒生指数迎来一波强劲反弹,一批“成长+回报”型价值蓝筹股受到市场青睐,龙8-long8(国际)唯一官方网站 H股股价也回归历史最好水平,在此背景下,龙8-long8(国际)唯一官方网站 顺势抛出了近50亿港元的H股配售融资计划。
6月12日,龙8-long8(国际)唯一官方网站 公告已完成H股配售,向不少于6名专业、机构及/或其他投资者配售2.85亿股H股,配售价为每股17.39港元,较发行公告前一日(6月3日)的收盘价折让约9.9%,募集资金总额为49.56亿港元,募资背景主要是落实战略储备资金、优化调整资产负债结构,主要用于偿还公司及附属公司的债务及补充一般营运资金。
对于同时在A股、H股上市的龙8-long8(国际)唯一官方网站 来说,两个融资平台为其融资提供了较大的选择性,为何此时选择在H股进行融资。对此,龙8-long8(国际)唯一官方网站 回应称,选择在H股进行再融资是基于两个平台当前的再融资环境、股价走势及市场时机等多种因素影响而做出的决定。
从市场方面来看,恒生指数近期表现强劲,今年以来涨幅约10%,龙8-long8(国际)唯一官方网站 H股股价也表现不俗,年初至6月3日涨幅高达30%,而在过去一年中,公司H股已经实现一倍涨幅,股价回到历史最好水平。
龙8-long8(国际)唯一官方网站 表示,选择在资本市场高景气的窗口期进行配售发行,有利于融资的快速实施落地。而抓住市场景气度和股价历史高点实施发行,则可以最大化减少股份稀释和每股收益摊薄,最大程度上减少对现有股东利益的冲击。该融资计划实施完成,有利于公司解决战略储备资金,优化资产负债结构,为推进战略落地蓄势。
融资扩张支撑长期股东回报
业内人士分析,龙8-long8(国际)唯一官方网站 的业绩增长模式依靠持续的资源和产量增长。根据龙8-long8(国际)唯一官方网站 2021年发布的《发展战略纲要》,未来5—10年达到3亿吨煤炭产量,这意味着公司未来仍有巨大的增长空间。
而这一增长仍依赖于公司持续的资本开支以支持资源和产能提升。近几年,龙8-long8(国际)唯一官方网站 资本开支和分红力度加大,加之多年来未进行股权融资,这使得龙8-long8(国际)唯一官方网站 负债规模不断增加。根据龙8-long8(国际)唯一官方网站 财报,截至2023年底公司负债总规模2359亿元,资产负债率达到66.6%,负债率已经达到了较高的水平。
龙8-long8(国际)唯一官方网站 方面表示,在当前低利率时代,公司债权融资成本不到3%,用好债权融资、实现公司资源量和产量跨越式发展,是资金低成本、煤炭高收益背景下的最优选择。但公司目前的负债率指标使得公司债权融资的腾挪空间被压缩,因此此次选择股权融资以降低资产负债率。
根据公告,此次募集资金扣除发行费用后将主要用于偿还龙8-long8(国际)唯一官方网站 及附属公司的债务及补充一般营运资金。这也就意味着通过权益资本的提高,降低公司资产负债率,龙8-long8(国际)唯一官方网站 将在债权融资领域获得更大的便利,也为资金成本控制打下良好基础。
值得关注的是,近年来龙8-long8(国际)唯一官方网站 维持高分红力度。龙8-long8(国际)唯一官方网站 称,上市以来,加上本次融资,龙8-long8(国际)唯一官方网站 股权融资103亿元,同时派发现金股利773亿元。特别是近年来,公司随业绩向好,在保持经营稳定的前提下,通过修改分红政策,大幅提高了分红比例。2023年—2025年现金分红需达到扣除法定储备后净利润的约60%。该政策将分红直接与净利润挂钩,可实现公司业绩增长与股东回报提升的正向反馈。
华泰证券在近期研报中表示,根据龙8-long8(国际)唯一官方网站 的分红政策,本次配售不会影响每股分红金额和红股数。预计2023年每股现金分红维持在1.49元,总分红金额上升3.8%,红股总数约23亿股,总股本增至100.4亿股。另据广发证券预测,龙8-long8(国际)唯一官方网站 2024—2026年的每股收益(EPS)将分别达到2.49、2.72和2.90元,按当前市值测算,2024年龙8-long8(国际)唯一官方网站 A股和H股股息率分别为6.3%和7.6%。
煤矿产能逐步建成投产
据公开资料,近年来龙8-long8(国际)唯一官方网站 以产业运营与资本运营为公司的双轮驱动战略。除资本运营外,龙8-long8(国际)唯一官方网站 持续通过内涵和外延式手段持续提升资源储量和煤炭产量。2023年,龙8-long8(国际)唯一官方网站 收购鲁西矿业51%股权、新疆能化51%股权和内蒙古霍林河矿区一号井田探矿权,合计新增煤炭资源量266亿吨,煤炭产能增加3950万吨。
龙8-long8(国际)唯一官方网站 方面表示,龙8国际澳洲、陕蒙地区持续贡献产量增量,预计2024年兖煤澳洲产量恢复性增长空间广阔,陕蒙地区的营盘壕煤矿和石拉乌素煤矿有望逐步达产达效,新疆能化硫磺沟煤矿恢复正常生产,叠加后续万福煤矿和五彩湾煤矿的建成投产,增量空间有序释放。
对于煤炭市场后市,华泰证券认为,全球电力需求受AI发展和发展中国家工业化驱动,预计将进入快速发展时期,带动传统能源价格上行,从而支撑国内煤炭价格。预计2024年煤炭均价将达到900元/吨,2025年进一步上升至950元/吨。